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題名:結合ART2與K平均數集群分析於基金績效分類及持續性之研究    
Integration of ART2 Neural Network and K-means Algorithm for analyzing Performance Clustering and Performance Persistence of Mutual Funds in Taiwan
著者:陳明琪(Ming-Chi Chen) ;林逾先(Edward Yu-Hsien Lin) ;張有中(Yu-Chung Chang)
出版地區:台灣
出版城市:台北市
學科:人文綜合 ; 社科綜合
關鍵字:自適應共振理論II ; 神經網路 ; 共同基金 ; 績效分類 ; 績效持續性 ; Adaptive resonance theory II (ART2) ; mutual funds ; performance clustering ; performance persistence
刊名:醒吾學報
卷期:33期(2007.3)
頁碼:33-75
語言:繁體中文
摘要: 中文摘要PDF ; 英文摘要PDF

本研究提出一個結合自適應共振理論II (Adaptive Resonance Theory II ; ART2) 與 K﹒平均數集群(General K-Means 網Method) 的改良式二階段集群分析法,利用ART2 判斷分群組數並搜尋初始群心代入K-means 中進行圈內基金績效的分類(本研究定義為 ART2+K) ,並對國內基金績效的持續性進行Spearman 等級相關檢定。經實證研究後發 現: ART2+K 對基金績致分群的結果優於單獨使用ART2 或K-means 的分群結果。 ART2+K 對國內基金績效的分群相當完善,並且可以根據其他相關的變數:報酬率、β 餘數、Sharpe 指標、Jensen 指標與Treynor 指標將所分類的群組予以分別命名為「高報 酬高績效一股票型基金」、「穩定收益型基金」、「中報酬中績效一股票型基金」、「中報酬 高績效一跨國投資型基金」、「低報酬低績效一債券股票平衡型基金」。國內基金績效經 Spearman 等級相關檢定後,不論是針對年度報酬率或Sh缸pe 績效指標而言,短期內均 具績效持續性,長期則不具績效持續性。
This research supply a new two-stage clustering method which integration of adaptive resonance theory 11 (ART2)and K-means method. By using ART2 neural network to determine the number of clusters and the starting points and then employing the K-means method to find the final solution, can provide very good solution of data clustering. We apply this two-stage clustering method ART2+K .to cluster the performance of mutual funds and use Spearman rank-order correlation to study the performance persistence of mutual funds. Data is collected from January 2001 to May 2006, and the evaluation indexes of mutual funds include return, Beta coefficient, Sharp Index, Jensen index, and Treynor index. This research obtains the following conclusion after empirical study: For classification, this two-stage clustering method ART2+K is better than ART2 or K-means method in the performance clustering of mutual funds. For persistence, in a short term, there is persistency for performance of mutual funds by Spearman rank-order correlation. But there is not persistency for performance of mutual funds in a long term.


    

本卷期目次
醒吾學報 33期 (2007.3)
論資源分配/ 劉興岳
債券型基金風險值於績效評估之應用/ 王慧娟鎮明常許彩珊
性別與環境因素對資訊科技使用之影響/ 周至宏張剛
The Effects of a Frequent and Lengthy Commeercial on Consumer Attitudes and Purchase Intention: A Study of Range Hood Commercial in Chinese-American Community/ Fu-ling HuLily ChenYu-Lu Hsiung
Asymptotic Behavior of Solutions for a Class of Nonlinear Differential Equations/ Ching-Sou Lin
以系統動態學探討氣象對零售商庫存異動之研究/ 林澄政江育美
結合ART2與K平均數集群分析於基金績效分類及持續性之研究/ 陳明琪林逾先張有中
層級分析法於研究所選校模式之應用--以技職體系為例/ 陳惠君陳慶忠張維庭王玉芬莊佩珊
 
   
 
   

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