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題名:台灣開放型共同基金效率與影響因素之研究     (38點)
A Study on Efficiency and Influential Factors of Open-end Mutual Funds in Taiwan
著者:彭雅惠(Ya-Hui Peng) ;林盟強(Meng-Chiang Lin)
出版地區:台灣
出版城市:新竹市
學科:社科綜合
關鍵字:資料包絡分析法 ; 共同基金 ; 績效評估 ; Data Envelopment Analysis (DEA) ; Mutual Fund ; Performance Evaluation
刊名:玄奘管理學報
卷期:3卷2期(2006.3)
頁碼:81-99
語言:繁體中文
摘要: 中文摘要PDF ; 英文摘要PDF

由於共時基金之操作績效關棒、投資人之財富,因此本研究擬探討圈內開放型股票型共同基金之投資效率,並進一步找出可能影響基金績效的固素。 本研究期間為民國91 至93 年共計三年資料,共有126 支開放型股票型共同基金符合成立已滿三年以土條件,並採用資料包絡分析法,選取投入現為年化標準差、累計買進週轉率和各項費率,產出項則為淨值報酬率,以估計共丹基金的各項效率值。 本文之結果顯示: 91 年至93 年總效率值不佳主要是由於基金經理人操作績效不住之純技術效率部分表現不良。共同基金之績效與基金的規模大小有顯著正向關餘,而與過轉率高低有顯著負向關餘,以及不同技信公司之基金效率亦有顯著差異。此外,投資不同股票類型的基金其績效亦不同。本文亦發現資料包絡分析法之效率值與夏普指標、詹森指標和崔納指標等三項傳統績效衡量指標有顯著正相關,顯示資料色、咯分析法適用於基金績效的衡量。
Since the portfolio performance of mutual funds is influential to investors' wealth, it becomes an important area of research. The popular indices of performance evaluation, Sharpe index, Treynor index and Jensen's alpha, have a number of shortcomings reported in the literature. This study tries to use a non-parametric approach, Data Envelopment Analysis (DEA), to evaluate the performance of the open-end common stock mutual funds in Taiwan and further to examine the effect of influential factors on efficiency. The research period of this study extends from 2002 to 2004 and this study consists of 126 samples. The research results reveal that the poor performance of mutual funds is due to low pure technical efficiency, not scale efficiency. Moreover, the efficiency measures from DEA are positively related to three traditional performance indices. The regression analysis further examines the relationship between efficiency measures and influential factors and finds that mutual funds performance is positively related to asset size but negatively related to turnover.


    

本卷期目次
玄奘管理學報 3卷2期 (2006.3)
環境因素對入股員工離職意願之內部潛在影響結構分析/ 查重傳劉莉玲
國會改革:立法委員助理制度的整建/ 黃臺生
數量折扣資訊下之多廠多訂單多物料之生產與採購規劃/ 藍俊雄何佳達彭武年
台灣行動下單的安全現況/ 葉慈章周韋伶劉莉玲鄭曉茹
台灣開放型共同基金效率與影響因素之研究/ 彭雅惠林盟強
 
   
 
   

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